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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,中金發(fā)布研報(bào)稱,京東健康(06618) 上半年收入352.9億元人民幣(下同),同比增長24.5%,non-IFRS凈利潤35.7億元,同比增長35%,對應(yīng)non-IFRS凈利率10.1%,同比增長0.8個(gè)百分點(diǎn),超市場預(yù)期,主要因藥品品類放量良好催化??紤]到藥品和藥企合作貢獻(xiàn)超預(yù)期,且反內(nèi)卷基調(diào)下后續(xù)投入或相對可控,該行上調(diào)2025及2026年凈利潤預(yù)測30%及21%,至各45.1億元和52.8億元。綜合考慮板塊近期估值整體上升,維持“跑贏行業(yè)”評級。
中金指,公司上半年期間股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁,一方面由于貫穿外需主線的“關(guān)稅”因素于公司而言相對免疫,另一方面內(nèi)需角度行業(yè)競爭格局相對穩(wěn)固,公司上半年兩個(gè)季度基本面均超出市場預(yù)期,疊加港股估值整體上升,公司作為多個(gè)指數(shù)的權(quán)重股亦迎來強(qiáng)勁表現(xiàn)。
該行認(rèn)為,公司當(dāng)前估值雖處于近年相對高位,但較強(qiáng)的成長性亦能夠提供一定基本面角度支撐,同時(shí)考慮到近期港股板塊情緒仍處于較景氣態(tài)勢,預(yù)計(jì)公司短期亦有望跟隨大盤景氣度迎來估值提振的可能。
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