前些時(shí)日，數(shù)字人民幣紅包在中國(guó)刷屏了。10月12日，廣東省深圳市向普通市民發(fā)放了5萬(wàn)個(gè)200元的數(shù)字人民幣紅包，這是目前中國(guó)國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的一次面向公眾的測(cè)試。據(jù)了解，中國(guó)央行數(shù)字貨幣也在成都、蘇州、雄安新區(qū)等地開(kāi)展了相關(guān)試點(diǎn)工作。1000萬(wàn)元數(shù)字人民幣測(cè)試落地，不只是中國(guó)邁出了堅(jiān)定一步。在海外，多國(guó)央行都在積極推動(dòng)數(shù)字貨幣研發(fā)，央行數(shù)字貨幣在國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)升溫。

國(guó)際清算銀行近期發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2020年是央行數(shù)字貨幣崛起的一年，截至今年7月中旬，全球至少有36家央行發(fā)布了央行數(shù)字貨幣計(jì)劃。其中，厄瓜多爾、烏克蘭和烏拉圭等完成了零售型央行數(shù)字貨幣試點(diǎn);中國(guó)、巴哈馬、柬埔寨、東加勒比貨幣聯(lián)盟、韓國(guó)和瑞典等正在進(jìn)行試點(diǎn)。各國(guó)央行在數(shù)字貨幣研發(fā)使用上不甘落后，競(jìng)相駛?cè)肟燔?chē)道。

央行數(shù)字貨幣研發(fā)持續(xù)升溫

央行數(shù)字貨幣的研發(fā)和測(cè)試已經(jīng)在世界多個(gè)國(guó)家陸續(xù)展開(kāi)。

二十國(guó)集團(tuán)10月14日在一份報(bào)告中表示，它正在與國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行和國(guó)際清算銀行合作，以正式規(guī)范央行數(shù)字貨幣在銀行系統(tǒng)中的使用。該報(bào)告顯示，到2022年底，合作方將完成監(jiān)管穩(wěn)定幣(亦為數(shù)字貨幣，通常與美元等實(shí)體貨幣掛鉤)框架和數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)、技術(shù)和實(shí)驗(yàn)的研究和選擇;到2025年底，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行將具備促進(jìn)各國(guó)參與數(shù)字貨幣交易的技術(shù)能力。

歐洲央行2019年底宣布設(shè)立央行數(shù)字貨幣專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，并推出名為“歐洲鏈”的新概念驗(yàn)證項(xiàng)目，探索數(shù)字貨幣的匿名性問(wèn)題及實(shí)踐。歐洲央行在今年10月2日發(fā)布的一份報(bào)告顯示，將于2021年年中就是否啟動(dòng)數(shù)字歐元項(xiàng)目做出決定。今年1月，英國(guó)、瑞士、瑞典、日本、加拿大以及歐洲央行和國(guó)際清算銀行成立工作組，研究央行數(shù)字貨幣的潛在應(yīng)用場(chǎng)景。2月，瑞典開(kāi)始“電子克朗”測(cè)試，為期一年，模擬在隔離環(huán)境中人們的日常使用。

在亞洲，中國(guó)是較早啟動(dòng)數(shù)字貨幣研究的國(guó)家之一，早在2014年，中國(guó)央行就成立了專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)對(duì)數(shù)字貨幣的發(fā)行框架、關(guān)鍵技術(shù)等開(kāi)展研究。央行數(shù)字貨幣從2019年8月首次公開(kāi)以來(lái)，一直在快速推進(jìn)。日本央行近期發(fā)布的央行數(shù)字貨幣報(bào)告顯示，將在明年初進(jìn)行第一期概念實(shí)驗(yàn)。日本央行官員還呼吁共同努力，與中國(guó)的數(shù)字人民幣匹配，這是目前正在試驗(yàn)的最廣泛的央行數(shù)字貨幣。韓國(guó)央行也表示，計(jì)劃在2021年進(jìn)行試點(diǎn)，目前已完成研發(fā)工作第一階段審核。另外，卡塔爾中央銀行也正在考慮發(fā)行中央銀行數(shù)字貨幣。

隨著各國(guó)央行對(duì)數(shù)字貨幣的加速推進(jìn)，原本并不支持發(fā)展數(shù)字貨幣的美國(guó)也加緊采取行動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)在10月9日已經(jīng)帶領(lǐng)歐洲央行、日本央行、英國(guó)央行、加拿大銀行、瑞士央行和瑞典央行等6大央行，共同發(fā)布了題為《央行數(shù)字貨幣：基本原則與核心特征》的報(bào)告。涵蓋了33國(guó)的這7大央行已經(jīng)對(duì)數(shù)字貨幣進(jìn)行了規(guī)劃，并將為數(shù)字化貨幣制定規(guī)則及秩序。而美國(guó)波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行也正與麻省理工學(xué)院合作研究30多種區(qū)塊鏈技術(shù)，探索可以支持美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)行數(shù)字美元的技術(shù)。

Libra刺激央行加速研發(fā)數(shù)字貨幣

央行發(fā)行數(shù)字貨幣的利好就不用多說(shuō)了：它能替代實(shí)物現(xiàn)金，從而降低傳統(tǒng)紙幣的發(fā)行和流通成本，還能提高經(jīng)濟(jì)交易的便利性和透明度，讓支付和結(jié)算系統(tǒng)更加便利，有央行背書(shū)，在保障其匿名性的同時(shí)還能保證它的穩(wěn)定性及合法性。在跨境支付領(lǐng)域，引入央行數(shù)字貨幣將促進(jìn)跨境結(jié)算更快速、安全。

比特幣以及其他數(shù)字加密貨幣的出現(xiàn)使各國(guó)央行開(kāi)始討論央行數(shù)字貨幣的可能性，但是，全球央行態(tài)度分歧較大，研發(fā)進(jìn)展緩慢。

直到2019年6月由Facebook發(fā)行的數(shù)字貨幣Libra的橫空出世，猶如一只鯰魚(yú)攪動(dòng)了全球金融業(yè)。Libra的使命是建立一套簡(jiǎn)單的、無(wú)國(guó)界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施;它完全由真實(shí)資產(chǎn)儲(chǔ)備提供支持，每個(gè)新創(chuàng)建的Libra加密貨幣，在儲(chǔ)備中都有相應(yīng)價(jià)值的一攬子銀行存款和短期政府債券，以此建立人們對(duì)其內(nèi)在價(jià)值的信任。引發(fā)各國(guó)擔(dān)憂的，正是Facebook這個(gè)擁有超過(guò)三分之一世界人口的跨國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，極有可能建立起一個(gè)獨(dú)立于現(xiàn)行世界的貨幣體系。連歐洲央行行長(zhǎng)拉加德都警惕地表示，“目前電子貨幣及支付系統(tǒng)的創(chuàng)新主要由私人機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，這將對(duì)金融系統(tǒng)及貨幣主權(quán)帶來(lái)挑戰(zhàn)。央行需要通過(guò)向公眾提供更加安全、可靠的服務(wù)，平衡金融創(chuàng)新過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)和收益。”這樣的野心令世界瑟瑟發(fā)抖。

在此基礎(chǔ)上，今年席卷全球的新冠疫情對(duì)央行數(shù)字貨幣的研發(fā)起了助推作用。疫情防控期間，線上購(gòu)物帶來(lái)的便利增加了民眾對(duì)無(wú)紙化交易的需求，使非現(xiàn)金支付成為了各國(guó)的趨勢(shì)。國(guó)際清算銀行報(bào)告稱(chēng)，社交隔離政策、公眾對(duì)現(xiàn)金可能傳播病毒的擔(dān)憂以及政府向個(gè)人發(fā)放補(bǔ)貼的計(jì)劃都進(jìn)一步加快了向數(shù)字支付的轉(zhuǎn)變。而央行數(shù)字貨幣可實(shí)現(xiàn)疫情期間紓困資金的精準(zhǔn)投放，成為各央行加速研究數(shù)字貨幣的催化劑。

不難想見(jiàn)，一些大國(guó)在央行數(shù)字貨幣研發(fā)和使用上領(lǐng)先美國(guó)占得先機(jī)，尤其如果在國(guó)際貿(mào)易和支付領(lǐng)域占據(jù)重要位置，即使不能取代美元，也將削弱其作為世界貿(mào)易實(shí)際貨幣的地位，并進(jìn)而削弱美國(guó)的影響力。

漸行漸近尚需步伐穩(wěn)定

央行數(shù)字貨幣漸行漸近，2021年或?qū)⒂瓉?lái)爆發(fā)之勢(shì)，但技術(shù)不成熟、運(yùn)營(yíng)模式不確定、測(cè)試結(jié)果有待考量等系列問(wèn)題也導(dǎo)致質(zhì)疑聲不斷。

有人提出，央行發(fā)行數(shù)字貨幣后，一個(gè)方面，現(xiàn)金交易是否會(huì)被完全取代;另一個(gè)方面，是否會(huì)引發(fā)紙幣即將用盡從而促使民眾囤積的恐慌。有數(shù)據(jù)顯示，從2000年到2016年，中國(guó)的貨幣發(fā)行量從13萬(wàn)億元人民幣上升到150萬(wàn)億元人民幣，但流通中的現(xiàn)鈔占比越來(lái)越低，只有4%的貨幣被印刷成了紙幣，其余的96%均以記賬形式存在。我們清醒地看到，盡管沒(méi)有發(fā)行央行數(shù)字貨幣，但是這些年來(lái)紙幣的使用不斷減少后，并未發(fā)生上述兩種情況。而且，國(guó)際清算銀行的研究顯示，目前各國(guó)設(shè)計(jì)的央行數(shù)字貨幣模式中，沒(méi)有一種旨在徹底取代現(xiàn)金，而是希望成為現(xiàn)金的補(bǔ)充。

還有人認(rèn)為，央行如果直接向公眾發(fā)行數(shù)字貨幣，對(duì)于傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)將帶來(lái)不小的沖擊——商業(yè)銀行的中介功能將被明顯弱化，面臨結(jié)構(gòu)性脫媒風(fēng)險(xiǎn)。如此，美國(guó)就提出兩種數(shù)字貨幣發(fā)行方式，一是由美聯(lián)儲(chǔ)直接向公眾提供數(shù)字美元服務(wù);二是由商業(yè)銀行代理運(yùn)營(yíng)數(shù)字美元錢(qián)包，成本由美聯(lián)儲(chǔ)承擔(dān)。美聯(lián)儲(chǔ)向普通民眾發(fā)行鈔票，為銀行系統(tǒng)發(fā)行儲(chǔ)備。美國(guó)的商業(yè)銀行則可以通過(guò)美元儲(chǔ)備兌換數(shù)字美元，以最終發(fā)行現(xiàn)鈔的方式分配給最終用戶(hù)。中國(guó)目前就使用這種雙層運(yùn)營(yíng)模式，其好處在于，一方面是充分利用現(xiàn)有商業(yè)銀行和其他商業(yè)機(jī)構(gòu)在基礎(chǔ)設(shè)、人才儲(chǔ)備上的資源，在現(xiàn)有貨幣運(yùn)行框架下讓法定數(shù)字貨幣成為傳統(tǒng)貨幣最有力的補(bǔ)充。另一方面，通過(guò)雙層運(yùn)營(yíng)分散化解風(fēng)險(xiǎn)，避免所有權(quán)責(zé)過(guò)度集中于央行，防止金融脫媒。這種運(yùn)營(yíng)模式也將成為多國(guó)的首選。

從安全角度考慮，技術(shù)上帶來(lái)的漏洞是最難預(yù)測(cè)的。央行數(shù)字貨幣是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等為基礎(chǔ)的，貨幣發(fā)行、流通和回籠等都需要依賴(lài)分布式記賬技術(shù)，但這些技術(shù)尚處于早期發(fā)展階段，還存在各種問(wèn)題，如果用戶(hù)的私鑰遭到黑客攻擊，可能會(huì)出現(xiàn)財(cái)產(chǎn)損失問(wèn)題。因此，要提高央行數(shù)字貨幣的安全性，還需提升對(duì)分布式賬本技術(shù)的研發(fā)力度，提高央行數(shù)字系統(tǒng)的信息處理能力，進(jìn)而提高數(shù)字貨幣系統(tǒng)的安全性。

如何塑造民眾對(duì)央行數(shù)字貨幣的信任度?歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)委員法比奧·帕內(nèi)塔認(rèn)為，引入數(shù)字歐元不僅是個(gè)技術(shù)問(wèn)題，貨幣的價(jià)值源于民眾的信任，民眾對(duì)數(shù)字貨幣的接受度至關(guān)重要。他提出，圍繞數(shù)字歐元的設(shè)計(jì)以及相關(guān)金融和社會(huì)問(wèn)題，歐洲央行將通過(guò)公共咨詢(xún)廣泛征求意見(jiàn)。在此之后，歐洲央行理事會(huì)才決定是否啟動(dòng)一個(gè)成熟的數(shù)字歐元項(xiàng)目。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的參與者而言，在各國(guó)正式推出央行數(shù)字貨幣之前，應(yīng)充分利用這段時(shí)間分析潛在影響，為可能發(fā)生的狀況做好準(zhǔn)備，并積極探索他們想要扮演的角色和需要建立的伙伴關(guān)系，以最大限度發(fā)揮數(shù)字貨幣的價(jià)值。

(作者系資深媒體人，《經(jīng)濟(jì)》雜志前執(zhí)行主編)

標(biāo)簽： 央行數(shù)字貨幣