1月4日消息，新三板創(chuàng)新層企業(yè)南京試劑（833179）北交所IPO已獲受理，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。

總體來看，公司報告期內(nèi)營收可觀。隨著我國科研試劑產(chǎn)業(yè)競爭格局近年來由外資企業(yè)絕對優(yōu)勢向相對優(yōu)勢過渡，我國醫(yī)藥制造工業(yè)總產(chǎn)值增長迅速，為藥用輔料行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展機(jī)遇。

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經(jīng)營狀況穩(wěn)中有升，曾因污染遭行政處罰

南京化學(xué)試劑股份有限公司（以下簡稱：南京試劑）始建于1958年，是專業(yè)從事各類化學(xué)試劑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品有化學(xué)試劑、藥用輔料、催化劑、電子化學(xué)品等十余類共1300多種，廣泛應(yīng)用于科研院校的教學(xué)試驗和醫(yī)藥、石化、影像、電子、新能源等多個領(lǐng)域的研究生產(chǎn)， 在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面有較強(qiáng)的優(yōu)勢。

IPO前，吳仁榮、高正松、陳新國、唐群松為一致行動人，4人合計持有南京試劑38.22%股份，系南京試劑控股股東、實際控制人。

業(yè)績方面，2022年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.1億元，較上年同期增加27.66%。

從凈利潤看，南京試劑實力不俗。2021年實現(xiàn)凈利約9158萬元，與北交所上市公司相比，可位列第14名，超過北交所約92%企業(yè)。2022年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤5650.88萬元，同比增長32.44%。

根據(jù)招股書，公司經(jīng)營狀況穩(wěn)中有升，化學(xué)試劑、藥用輔料收入分別較去年同期增長28.80%、42.71%，催化劑及助劑收入更是較去年同期增長約110%。

報告期內(nèi)，綜合毛利率分別為 34.47%、34.33%、32.87%及35.49%，穩(wěn)定在較高水平，可以看到，公司產(chǎn)品具有較強(qiáng)的市場競爭力和獲利能力。

值得注意的是，報告期內(nèi)，南京試劑及其下屬子公司曾存在行政處罰。2021年11月19日，南京試劑因“消防水池邊露天貯存有約20個廢涂料桶、稀釋劑桶，使用防雨布覆蓋，未采取防流失等措施”，被罰10萬元。11月29日，又因尾氣排口數(shù)據(jù)超標(biāo)被罰15萬元。

招股書中披露，公司深耕化工行業(yè)數(shù)十載，圍繞產(chǎn)品質(zhì)量提升、成本控制及環(huán)境保護(hù)等方面，不斷優(yōu)化生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)流程，已掌握影像用試劑生產(chǎn)技術(shù)、催化劑合成技術(shù)、超純電子試劑生產(chǎn)技術(shù)等多項核心技術(shù)。

6年半10次分紅2.64億元

研發(fā)方面，公司保持創(chuàng)新投入，推動技術(shù)升級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2022年上半年，研發(fā)投入977.36萬元，較去年同期增加34.46%，完成了藥用輔料倉庫、粉劑車間、包裝車間、純化水生產(chǎn)間等處技術(shù)改造，生產(chǎn)現(xiàn)場和存儲環(huán)境得到進(jìn)一步改善；以顧客需求為導(dǎo)向，開發(fā)藥用一水合碳酸鈉等市場急需的國外藥典收載的輔料產(chǎn)品，毛利率有所提升。

南京試劑表示，公司堅持“把試劑品種做多，把藥用輔料做?！钡膭?chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，試劑和藥輔品種持續(xù)增加；保持研發(fā)投入，推動技術(shù)升級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化；推進(jìn)精益管理，提升運行效率。

目前，公司試劑品規(guī)總數(shù)達(dá)1萬多個。2022年上半年，藥用輔料品種CDE平臺備案公示新增品規(guī)4個，累計94個，激活33個，成功關(guān)聯(lián)13個。

在研發(fā)費用率上，南京試劑研發(fā)費用率相對穩(wěn)定，略低于同行業(yè)可比公司平均值。對此，南京試劑表示主要原因系阿拉丁研發(fā)費用率較高。剔除阿拉丁后，同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率平均值分別為3.49%、3.38%、3.44%及3.46%，與發(fā)行人基本一致。

另外，南京試劑存在高端試劑研發(fā)創(chuàng)新能力存在不足等問題，受人才及軟硬件投入的影響，相比國外知名公司，在高端試劑方面公司產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新投入仍存在不足，品種增長速度不能滿足市場需要。

目前來看，企業(yè)需要抓住市場機(jī)遇，以差異化、精細(xì)化、系列化為目標(biāo)，持續(xù)加大研發(fā)投入及技術(shù)升級，向?qū)I(yè)化發(fā)展。因此，南京試劑目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亟待進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整，將發(fā)展重點移至高端科研試劑和高質(zhì)量藥用輔料的規(guī)?；a(chǎn)上來。

據(jù)了解，南京試劑在股東回報方面也較為重視，2016年至2022年上半年，共計現(xiàn)金分紅10次，累計分紅金額2.64億元。

挖貝研究院數(shù)據(jù)顯示，南京試劑2015年登陸新三板，當(dāng)年分紅方案為10轉(zhuǎn)15股。從2016年開始，該公司就一直堅持現(xiàn)金分紅，到2022年上半年，公司共進(jìn)行10次現(xiàn)金分紅，累計分紅金額2.64億元。

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